文 / 四海 

起首 / 节点财经 

上世纪90年代，康佳与长虹、TCL并称为“国产彩电三巨头”，然而彼一时，康佳如今却堕入蚀本的泥潭。

凭据深康佳A线路的最新财报，2024年康佳营收仅为111.15亿元，同比下滑37.73%，毛利润为4.8亿，创下了1994年以来的新低。归母净蚀本达到32.96亿元，同比扩大52.31%，扣非净蚀本为32.06亿元，蚀本情况依旧严峻。

以更长的视角来看，康佳的阑珊轨迹了了可见。

康佳营收自2019年冲突550亿元后，短短5年时分便缩水逾越400亿元，扣非净利润更是邻接14年为负，累计蚀本超190亿元，归母净利润邻接三年为负，财富欠债率更是在2024年创历史新高，达到了92.65%。

4月8日，康佳发布公告称，其控股股东华裔城集团主义将其交由另一家央企接办，鼓舞专科化整合。

 从昔日的彩电一哥再到当天易主，康佳为何落得这般境地？

创立于上世纪80年代的康佳，曾坐拥多个“第一”的光环。

它是校阅绽放后中国首家中外合股电子企业。1992年，深康佳又以彩电第一股的名称登陆深交所，1999年，康佳还研制出中国第一台高了了数字电视。2003年至2007年，康佳邻接五年夺得中国彩电阛阓销量冠军，曾紧紧占据了中国彩电行业龙头的位置。

不外，二十年之后，康佳显明掉队了。

2024年中国电视阛阓，海信、小米、TCL、创维看成四大主力出货物牌，康佳只可退居第二梯队。在《节点财经》看来，当天康佳的战败，是企业内斗+盲目跨界所酿成的典型悲催。  

2007年，康佳没禁住房地产行业诱骗swag 免费视频，斥资17亿元诱导江苏昆山旅游度假区，高调进犯房地产行业。

这一年，恰逢露出时刻从传统CRT转向液晶，国内各彩电巨头接踵建厂投产，而康佳却因地产业务占用无数资金，直到2008年末，才在昆山建厂。

慢东说念主一步的恶果，径直体咫尺了销量上。从2009年运行，康佳彩电事迹迟缓过期于竞争敌手TCL、创维和海信。

一步错步步错。

跟着互联网行业迅猛发展，2012年前后，电视行业掀翻智能化海浪。乐视、小米等互联网品牌涌入彩电阛阓，通过廉价销售的花样，蚕食阛阓份额。彩电巨头面临全新的行业趋势，不光积极鼓舞智能化转型，还治疗业务布局。比如，海信接受出海，创维进犯智能家居，TCL加码时刻，通过垂直整合产业链擢升企业硬实力。

而康佳却与“电视”行业渐行渐远。

2017年，康佳新任总裁周彬携带公司探寻多元化发展之路，但愿加多“投控+金融”元素，同期还建议“科技+产业+城镇化”主见。曩昔财报露出，电子业务营收占比从2016年的84.57%骤降至51.71%，而供应链贬责业务仅用一年时分就取代彩电成为公司第一大收入起首。尔后数年，康佳更是一起决骤，接踵布局环保、半导体、金融投资等新兴限制。

于今，康佳在电视限制的位置透顶边际化。

凭据《中国电视阛阓品牌出货月度跟踪》数据，2025年Q1，TCL、海信、创维、小米系数出货量超700万台，同一阛阓份额超80%。康佳销量不及50万，萎缩较为显明，同比下滑幅度在 20% 以上。

在走了多年弯路后，康佳似乎终于意志到了自己计谋的诞妄，2023年，康佳书记主动优化业务，重新聚焦破钞电子与半导体。

从康佳2024年营收结构来看，破钞电子营收101.37亿占比91.2%，半导体及存储芯片行业营收唯独1.70亿元，仅占比1.53%。  

半导体行业具备投资答复周期长的特质，有很大的不细目性，但显明康佳并不念念烧毁这块业务，2024年12月30日，深康佳A书记主义收购宏晶微电子78%的股权。

宏晶微电子设立于2009年，是一家专注于多媒体芯片策画的半导体公司，主生意务为音视频图像信号处理芯片策画。值得见谅的是，该公司曾于2015年在新三板挂牌，后于2019年斥逐挂牌。2024年8月，宏晶微电子完成了新的IPO沟通备案，拟于科创板上市，但尔后IPO程度未有新进展。

康佳收购的原因，简略是因为音视频芯片与彩电业务存在不息性，有意于其发扬已有的时刻积攒和阛阓陶冶。此外，半导体产业看成国度计谋性新兴产业，受到政策守旧，发展长进深广。不外，筹商到半导体行业不细目性较大、电视行业仍是弥散，能否给康佳带来新增长，有待时分考据。

除了计谋决议上的诞妄，企业里面的纷争也加快了康佳的战败程度。

华裔城集团是深康佳A的控股股东，系数捏有后者29.92%的股权，两者之间的利益纷争却不少。 

导火索是地皮之争。

2011年，康佳总部厂区被列为城市更新单位谋划界限，这是深圳开发价值最高的地段之一。康佳肯求看成样貌独一开发主体，但却遭到了华裔城的反对，尔后两边堕入长达3年时分的仲裁与反仲裁争论中。2014年，两边对簿公堂，仲裁院驳回深康佳请求，地皮被裁定与华裔城共享。

早就对地皮利益分拨不悦的康佳中小股东在2015年康佳股东大会上，演出了一场夺权大戏，在董事会中占据了四个席位，逾越了华裔城的两席，有东说念主将此次深康佳的股权之争戏称为“匹夫的班师”。

勃然震怒的华裔城经由运作，其提名的刘凤喜担任董事局主席，而中小股东保举的刘丹成为了新任总裁。

康佳与华裔城的内斗愈发浓烈。刘丹在职的三个月时间，先后扩充了100多项东说念主事治疗，导致康佳谋划变得惨淡无光，曩昔，净蚀本高达12.57亿元，同比暴跌近25倍。

直到2017年3月，康佳初次对外公开选聘高管，周彬从数十名竞争者中脱颖而出，成为了集团的新任总裁。康佳与华裔城的股权之争才告一段落。

固然，有媒体揣摸，康佳与华裔城关系的“简略”简略仅仅名义情景。最显明的迹象是2024年8月，华裔城“老东说念主”聂勇看成财务总监空降深康佳，被视作代表大股东利益。这简略是华裔城试图通过对深康佳的财权把控，来爱戴自己利益。

不外，邻接多年蚀本的华裔城似乎对掌控康佳没了心力，有了放权的主义。凭据华裔城财报，2024年生意收入544.07亿元，同比减少2.40%，归母净蚀本86.62亿元，同比扩大33.42%。这是华裔城邻接第三年蚀本，三年系数蚀本达到260亿元。

4月8日，康佳控股股东华裔城集团有限公司示意，为鼓舞央企之间专科化整合，优化资源建树，拟由其他央企集团对康佳扩充专科化整合。康佳易主的音讯传出来，阛阓响应颇为浓烈，4月9日至 4月11日，深康佳A邻接三个往改日收盘价钱飞腾，累计涨幅逾越 20%，市值冲突120亿元。

近期阛阓神话称，央企华润集团、中国电子信息产业集团可能接办这家堕入窘境的老牌家电企业。但咫尺来看，深康佳A方面尚未就股权变动发布任何官方音讯。

《节点财经》以为，不管最终接盘者是谁，这家老牌企业念念要翻盘齐需要破釜千里舟。 

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